¿Qué es un earn-out en una operación de Fusión y adquisición (M&A)?

Los earn-out en operaciones de fusión y adquisición (M&A) son elementos del acuerdo entre comprador y vendedor con los que se persigue eliminar o minimizar las diferencias de valoración de la empresa objeto de transmisión, a la vez que sirven al comprador para vincular una parte del precio de compra a resultados o acontecimientos futuros de la Ssociedad adquirida.

El ejemplo más claro del concepto earn-out sería condicionar una parte del precio de venta a la obtención de un beneficio mínimo en el año siguiente al de la adquisición.